第13章 股市方法论之交易系统

    市场状态、基本假设与交易系统

    真理都是相对的，都有其适用的边界和范围，没有绝对的真理。

    相对论和量子力学都是对的，只是他们有自己各自适用的范围。

    交易系统的正确与否，也是相对的。不可能有完善的完美的交易系统。何况，交易系统的源头就是基本假设，有什么样的基本假设就有什么样的交易系统，有其适用边界和适应的应用场景。

    所以不要去纠结技术分析是不是有用、基本分析能不能赚钱，不要尝试去证明它的真假，而是要关注如何应用，去了解它在实际当中的有效性和相适应的有效范围。关注市场处于什么状态，交易系统在什么状态下可以使用，什么状态下不可以使用。

    优秀的交易者不会试着预测市场下一步会怎么走，而是会观察市场的指示信号，然后判断市场现在正处于什么样的状态中。

    观察判断，然后跟随，而不是预测。

    首先要承认市场有规律，研究规律才有意义，如果不承认市场有规律，而相信市场完全是随机的，那研究市场就失去了意义。

    我们研究市场都是基于基本假设的前提下，这些假设是对市场状态特征的描述和定义。这些基本假设可以把市场化繁为简，并且找出切实可行的行动方案。这些基本假设并不一定是正确的，但是我们定义这些基本假设的时候是有明确的规范，并且运用他的时候是有明确的边界和适用范围的。

    市场是有规律的，这些基本假设就是对规律的具体化，当规律再次出现的时候就是行动的时候。

    不同的基本假设，就是不同的交易模式和交易理念，但是对同一种基本假设来说，它的具体的操作手法都是大同小异的。

    这些基本假设都是技术分析的一种，技术分析是一种通过对图表上的价格特征进行总结和描述的思想。你甚至可以认为技术分析本身就是一种基本假设。

    理解了这一点你就可以理解比如支撑线压力线趋势线成交量等等这些是否正确不重要，重要的是是否有用，以及如何利用它。不可以因为他们有不适用的案例和情形就否定其有适用的时候。弄清，他们适用范围和边际，才是我们应该做的事，而不是去争论去论证他们的对错或者是有无。

    对于基本假设我们要做的是避免出现错误的定义，但是不能奢求基本假设是完美无缺的。

    基本假设天然具有不完备性，所以有些亏损和失败是不可以避免的。

    在实际的交易中，我们无法等到基本假设全部显现之后再进入，那已经是过去式了。但是也不能过早得入场，过早地入场会导致入场之后，才发现不符合基本假设的定义。我们只能在基本假设初步显露某些特征，但又没完全显示时进入，并且观察市场接下来的走势是不是按照基本假设来进行的。如果是，那就继续按照基本假设来操作，如果不是那就离开。

    有了基本假设，有了对市场的状态的判断之后，就建立了自己的交易系统。

    而交易系统存在四种状态，即有效、误判、失效和死亡。当系统有效的时候，正是我们盈利的时候，这个时候要坚决进场交易，不要担心小的亏损，这往往是先用小仓位进行试探，盈利之后再加仓。系统误判也比较好理解，直接退出就是了。系统失效，也就是系统迷茫的状态，这个时候要做的就是离场观望规避风险。系统出现多次失败的时候就要注意是不是系统进入了死亡阶段，死亡阶段的时间可长可短，可以是暂时的也可以是永久的。

    不同的交易系统在操作上存在很大的差异，各自有各自的适用范围，操作方法可能是完全相反的。

    比如对交易机会的把握。长线的趋势跟踪系统的交易机会出现的频率很低，相比于亏损，错过大行情才是最大的失败，为了不错过大行情，要对每一次出现的买卖点都要进行参与。它的特征是用严格遵守趋势规则带来的大幅盈利来弥补多次试错造成的小幅亏损。

    短线高频交易并不害怕错失机会，害怕的是判断失误造成的大幅亏损，高频交易的出发点就是要彻底的规避风险，把小的利润积累起来变成大的利润。所以，对于高频交易者来说，要做的关键是对出现的交易机会进行精挑细选，能不出手则不出手，并且出手时只在临界点出手，极力降低各种风险。

    ----------

    长线交易系统与短线交易系统的差异

    我们说的长线交易系统就是趋势交易系统，而短线交易系统是一种高频交易系统。

    首先，长线交易系统与短线交易系统，在对市场状态的判断区分上与处理方式上就不同。

    趋势跟踪交易系统只有在趋势明朗，也就是单边上升或者单边下跌的时候才好用，在震荡市非常不好用。趋势跟踪交易系统在震荡趋势中会反复挨打，往往发生一买就是高点，一卖就是低点，需要反复的割肉。而这也是趋势跟踪系统，虽然赚钱规则简单，但是很多人依然用不好的一大原因。

    而短线高频交易系统对市场状态没有严格的要求，不存在大盘上涨的时候才可以做或大盘下跌或震荡的时候就不可以做这种情况。

    这一点区别也可以看作是择时与不择时的区别，看大盘脸色与不看大盘脸色的区别。这里说的看不看大盘脸色，是指完全依照大盘脸色行事，而不是指短线高频交易系统就完全不看大盘怎么走。

    其次，趋势跟踪交易系统与高频交易系统对买点的处理不同。

    趋势跟踪系统的成功率是比较低的，但是一旦成功的收益率是非常高的。而短线高频交易系统的成功率是比较高的，但是每一次成功的收益率比较低，属于赚一把就走。

    趋势跟踪交易系统最大的风险就是丢掉趋势，这对趋势交易者来说是致命的。该赚钱的时候没有赚钱，该赔钱的时候却免不了赔钱，这就完全没有发挥趋势的优势，而是只吃到了趋势的恶果。所以这就要求一旦突破趋势必须买入，即使买入之后再跌破趋势也要买入（这里指的是刚突破趋势的时候要买入，而不是突破趋势很久，甚至已经远离趋势了才买入---这事实上恰恰是不遵守趋势的做法。），卖出也是这个道理。这是趋势跟踪系统的精髓，这也是跟踪这两个字的关键所在。

    而短线高频交易系统对买点的筛选极其严格，宁愿错过不可做错，这一点与长线趋势跟踪系统的处理是完全相反的。短线高频交易系统的买点出现的频率非常多，买点的质量有高有低。短线高频交易系统每一次成功的收益率比较低，这就要求要坚决避免回撤。

    再次，趋势跟踪系统与高频交易系统对卖点的处理，也存在极大的差别。

    对于趋势跟踪系统来说，止损规则要求一旦跌破趋势必须止损。但是止盈相对就比较复杂。如果过早地卖出对利润的损失将是非常大的。机会很少，但一旦出现，往往是大机会，这就要求对机会一定要从头到尾吃全，不能啃一口就走。

    这就要求，如果你按照趋势止盈，只要趋势不破就不要动。如果你想最大的保存利润，想多赚一点，想左侧止盈，那么一旦止盈出现错误，必须坚决追回。这可能导致你不但不会多赚反而少赚，并且如果你卖出后出现连续一字涨停的情况还存在买不进去的后果。

    大多数时候，大多数不坚定的趋势跟踪交易者在卖错后不情愿花高价再买回来，这将导致出现贪小便宜吃大亏的错误。这一点是需要趋势跟踪交易者严格避免的。

    对于短线高频交易者来说，一旦判断市场状态不再符合自己的买入理由，也就是买入理由失效，或者市场状态不明朗，买入理由出现之后没有按照预期上涨，那么此时应该先退出观望，无论盈亏。这是对止损卖出的要求。

    而短线高频交易对止盈的要求是一旦发现不对、一旦出现高点、一旦出现卖出理由，就应该进行止盈。除非股价出乎预期的强势，那就是中奖，好好享受那一波利润就可以了。大多数情况下，短线高频交易系统对止盈的要求是不贪心，有赚就好。这对交易者对短线交易的技巧和操作的果断性上有严格的要求。

    趋势跟踪交易系统对止盈的反应要求是要相对迟钝一些，而短线交易系统对止盈的要求是绝对不能迟钝，卖点一旦出现而没有抓住盈利将可能变成亏损。

    这篇文章是我前两周写的，只所以没有发出去，是因为我总感觉还没有写完。所以在这篇文章的标题后面加了“上篇”二字，以后会推出中篇和下篇。

    -----------

    教学相长与有效输出

    这个公众号注册了很长时间，但我从未坚持去写文章，直到有两句话触动了我，一是教学相长，一是有效输出。

    以前没有坚持写文章，一是因为没有兴趣也没有时间，不愿意把精力浪费在这个上面。二是我也关注过很多公众号，包括谈股票的公众号，其中有几个的粉丝竟然还达到几十万几百万，但这些公众号并不是真正的去分享知识，而是把公众号做成了生意，他们炒股赚不了钱，他... -->>
本章未完，点击下一页继续阅读